De gesprekken tussen Sergio Marchionne, baas van Fiat, en de verantwoordelijke van Ford Europa, Lewis Booth, voor de bouw van een nieuwe kleine stadswagen zijn begonnen op het autosalon van Genève in 2005. Die kleine stadswagen moest de Ford Ka en Fiat Seicento vervangen. Na de vergadering liet Booth weten dat hij van deze samenwerking een goedkopere productiekost verwachtte en een product van betere kwaliteit. Zes maanden na hun eerste ontmoeting, op het autosalon van Frankfurt in 2005, ondertekenden ze een overeenkomst, en nu, twee jaar later, kwam het eerste model al op de markt: de kleine Fiat 500.
De drie motoren van de Fiat 500, de 1.2 en 1.4 benzinemotoren van 69 en 100 pk en de 1.3 Multijet dieselmotor, zullen ook voor de Ford Ka gebruikt worden. Al die motoren voldoen aan de strenge Euro 5 normen.